Pertumbuhan Aset dan Net Profit Margin terhadap Nilai Perusahaan Konstruksi di Bursa Efek Indonesia Berbasis Market Value Added 2020-2024
DOI:
https://doi.org/10.61132/jubikin.v3i3.1603Keywords:
Asset Growth, Construction Sector, Firm Value, MVA, NPM.Abstract
This study is driven by the tendency of several construction firms listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX) to expand their assets rapidly without a corresponding rise in market-perceived firm value, with some even posting low or negative Net Profit Margins (NPM). The aim is to describe and analyze asset growth, NPM, and firm value proxied by Market Value Added (MVA) among IDX-listed construction sub-sector companies from 2020 to 2024. Using a quantitative descriptive approach, the study draws on secondary data from audited annual reports (idx.co.id) and share price data (finance.yahoo.com). Purposive sampling yielded 8 firms and 40 firm-year observations. Findings show a mean asset growth rate of 2.38%, mean NPM of -4.52%, and mean MVA of -Rp2,494.64 billion. Notably, 62.5% of observations combined positive NPM with negative MVA, and 50% combined positive asset growth with negative MVA—pointing to a pattern of growth unaccompanied by shareholder value creation in the IDX construction sector.
Downloads
References
Akbar, M. H. A., & Syahyuni, D. (2024). Analisis kinerja keuangan dengan menggunakan metode Market Value Added (MVA) pada PT. Electronic City Indonesia Tbk yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia (BEI) periode 2019–2023. Performa: Jurnal Manajemen dan Start-Up Bisnis, 9(3), 1–8. https://doi.org/10.37715/jp.v9i3.5132
Anggraini, R. S. (2025). Pengaruh pertumbuhan aset, profitabilitas, dan Dividend Payout Ratio (DPR) terhadap nilai perusahaan dengan struktur modal sebagai variabel intervening pada sub sektor properti. Jurnal Maksipreneur: Manajemen, Koperasi, dan Entrepreneurship, 14(2), 740–768. https://doi.org/10.30588/jmp.v14i2.2034
Azzahro, N., & Sa'adah, L. (2026). The impact of EVA and MVA on stock returns through company value: Evidence from Indonesian property companies for the 2020–2024 period. Jurnal Maneksi, 15(2), 1138–1150.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2019). Fundamentals of financial management (15th ed.). Cengage Learning.
Darmawati, D., Sumarlin, & Nurhani, A. (2025). Pengaruh EVA dan MVA terhadap return saham pada perusahaan subindustri material konstruksi dan baja & besi di BEI 2021–2023. MACAKKA Journal of Management Studies, 1(2), 407–423.
Fauziyah, S., & Priyanto, S. (2023). Pengaruh Current Ratio, Debt to Asset Ratio, Net Profit Margin, dan Total Asset Turnover terhadap harga saham: Studi empiris pada perusahaan sub sektor konstruksi dan bangunan yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2018–2022. Lokawati: Jurnal Penelitian Manajemen dan Inovasi Riset, 1(4), 143–159. https://doi.org/10.61132/lokawati.v1i4.175
Giawa, F., & Herlina, S. (2023). Analisis pengaruh EVA, MVA, dan Basic Earning Power terhadap return saham pada perusahaan properti dan real estate di BEI periode 2018–2022. Equilibrium Jurnal Bisnis & Akuntansi, 17(2), 82–93.
Gunardja, J., Budiman, J., & Anastasia, N. (2022). Kinerja keuangan perusahaan konstruksi di Indonesia: Studi kasus tahun 2017–2022. Jurnal Manajemen Aset dan Penilaian, 3(2), 67–77. https://doi.org/10.56960/jmap.v3i2.64
Harjayanti, S., Marliana, R., Nurmasari, I., & Oktariswan, R. (2024). Effect Economic Value Added and Market Value Added to stock return sub-sector cement industry on BEI 2019–2023. Jurnal MANDIRI: Ilmu Pengetahuan, Seni, dan Teknologi, 8(1), 30–43.
Haryadin, M. N., Nurulrahmatiah, N., & Wulandari. (2025). Analisis pengaruh Gross Profit Margin (GPM), Debt to Equity Ratio (DER), dan ukuran perusahaan terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan sektor material konstruksi yang terdaftar di BEI. Jurnal Dimensi, 14(2), 584–606. https://doi.org/10.33373/dms.v14i2.7740
Hery. (2018). Analisis laporan keuangan. PT Grasindo.
Kasmir. (2019). Analisis laporan keuangan. PT RajaGrafindo Persada.
Luthfiyyah, M., Yamasitha, & Pondrinal, M. (2025). Pengaruh pertumbuhan aset, keputusan investasi dan inflasi terhadap nilai perusahaan subsektor primer periode 2019–2023 dengan kebijakan dividen sebagai variabel intervening. Jurnal Akuntansi, Keuangan, Perpajakan dan Tata Kelola Perusahaan, 2(3), 691–715. https://doi.org/10.70248/jakpt.v2i3.2036
Paledung, D., Karamoy, H., & Tirayoh, V. Z. (2021). Analisis kinerja keuangan menggunakan EVA, MVA, dan FVA pada perusahaan makanan dan minuman di Indeks Kompas 100 BEI periode 2018–2020. Jurnal Riset Akuntansi, 6(3), 227–239.
Putri, M. R. S., Hermuningsih, S., & Wiyono, G. (2024). Pengaruh profitabilitas, leverage, ukuran perusahaan, dan pertumbuhan aset terhadap nilai perusahaan. Owner: Riset dan Jurnal Akuntansi, 8(2), 1823–1838. https://doi.org/10.33395/owner.v8i2.1997
Ramopolii, G. M., Runtu, T., & Latjandu, L. D. (2024). Analisis kinerja keuangan menggunakan metode Economic Value Added dan Market Value Added pada perusahaan sub sektor perdagangan ritel barang primer yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Riset Akuntansi dan Portofolio Investasi, 2(2), 458–465. https://doi.org/10.58784/rapi.232
Riany, M., Handayani, W., & Hermawan, I. (2022). Pengaruh ROA, ROE, NPM terhadap pertumbuhan laba pada perusahaan sektor konstruksi dan bangunan di Bursa Efek Indonesia (BEI). Jurnal Aktiva: Riset Akuntansi dan Keuangan, 4(3), 186–195. https://doi.org/10.52005/aktiva.v4i3.172
Ross, S. A. (1977). The determination of financial structure: The incentive-signalling approach. The Bell Journal of Economics, 8(1), 23–40. https://doi.org/10.2307/3003485
Saleh, R., Riswandi, D. I., Firmansyah, I., Syahwani, A. K. I., & Ginoga, L. F. (2025). Evaluasi kinerja keuangan perusahaan konstruksi di Bursa Efek Indonesia dengan pendekatan DuPont. Jurnal Bisnis Terapan, 9(2), 123–133. https://doi.org/10.24123/jbt.v9i2.7953
Silvia, R., & Wangka, N. (2022). Economic Value Added and Market Value Added as a measuring tool for financial performance. International Journal of Social Science and Business, 6(1), 135–141. https://doi.org/10.23887/ijssb.v6i1.44126
Sonata, R., Aulia, D., Effendi, S., & Ms, S. (2024). Analisis kinerja keuangan perusahaan dengan metode MVA dan EVA pada PT Semen Baturaja Tbk yang terdaftar di BEI. Jurnal Riset Akuntansi Multiparadigma, 11(1), 10–16.
Stewart, G. B. (1991). The quest for value. HarperBusiness.
Sugandi, M. R., & Anita, W. F. (2025). Pengaruh keputusan investasi, Gross Profit Margin dan pertumbuhan perusahaan terhadap nilai perusahaan. Journal of Innovative and Creativity, 5(2), 7597–7609. https://doi.org/10.31004/joecy.v5i2.1348
Sugiyono. (2019). Metode penelitian kuantitatif, kualitatif, dan R&D. Alfabeta.
Sunardi, H. (2020). Penilaian kinerja keuangan menggunakan EVA dan MVA dengan time series approach pada industri semen di Indonesia. Jurnal Ilmiah Manajemen Forkamma, 3(2), 184–194.
Susanto, L. (2025). Pengaruh leverage, ukuran perusahaan dan pertumbuhan aset terhadap nilai perusahaan. Jurnal Paradigma Akuntansi, 7(4), 1660–1668. https://doi.org/10.24912/jpa.v7i4.35013
Downloads
Published
How to Cite
Issue
Section
License
Copyright (c) 2026 Jurnal Bisnis Kreatif dan Inovatif
This work is licensed under a Creative Commons Attribution-ShareAlike 4.0 International License.
